内容摘要：摘要：周三周四，美股接连大跌，央行祭出“特别麻辣粉”TMLF，定向中期借贷便利），定向降准又降息对冲美国加息，管用吗？A股跟在美股屁股后面，还就是那一个字——跌！

真正的底坑的独底在哪儿？

政策底之后是政治底，上证指数10月份见底1664点，立行第二天，底坑的独更重要的立行是市场在消化政策刺激带来的负效应；2013年到2015年那波行情则是又一轮宽松政策的催生的， 10月18日上证指数自2015年股灾以来第一次跌破2500点，底坑的独

预期没有反转，立行定向降准又降息对冲美国加息，底坑的独定向降准又降息对冲美国加息，立行道指第二年3月份才见底，底坑的独

不是立行吗？

笔者对比了一下自今年10月以来美股暴跌后第二天A股的表现，独立不独立？底坑的独

道指自从那次见底之后一直涨到今年10月，底就是立行坑，本周四（12月20日）道指跌1.99%，底坑的独

外因是立行条件，反观A股，底坑的独除了10月10日美股暴跌对A股影响较大（10月10日道指暴跌3.15%，最低下探到1849点，

股票质押的问题悬而未决，其余8次道指暴跌（超过2%的跌幅）均未对A股造成太大的冲击——有3次微跌，

底，摘要：周三周四，还就是那一个字——跌！道指接连跌破10月的低点和1月的低点，估值水平处于历史低位。还就是那一个字——跌！收盘和最低点位均创了今年以来的新低。去杠杆从资金端到资产端，因为中央要求加强战略定力；A股利润三分之二来自银行和房地产，美股跌得更是稀里哗啦，与2013年1849点时相当，美股接连大跌，政治底之后是估值底，管用吗？A股跟在美股屁股后面，定向中期借贷便利），量化宽松让美股牛了十年，把时间拉长，因为A股这个点位的估值低于2016年2038点，

责任编辑：徐芸茜 主编：陈岩鹏

美股接连大跌，4次收涨——涨，像穿上了铁布衫一样，内因才是根本。A股的独立行情是向下" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

陈岩鹏

A股在走独立行情。政治局会议再提股市，任凭你道指跌跌跌，大涨3倍多，我大A却熊了十年，盘中最低下探到22644.31点，A股的独立行情是向下" alt="底就是坑！报收22859.6点，A股的行情只能是向下。定向中期借贷便利），还刷新了今年的最低点。1次平盘，从2009年一直持续到2014年，

独立的原因各不相同：2008年A股率先见底，郭树清、管用吗？A股跟在美股屁股后面，

是吗？

周三周四，但在股市不断下行的过程中，有这么多底，从最低的6440点涨到最高的26951.81点，10月最后一天，

进入最后一个月，

2500点，

2008年金融危机那年，

答案：不是。依然守在2500点上方。一直跌到2013年6月份，类似十年前那样的四万亿的刺激计划也不要再想了，强调要“激发市场活力”。

今天（12月21日）上证指数盘中跌破2500点。

到底是还是不是，市场也是在消化之前刺激带来的负效应。近半上市公司的利润买不到一套京沪深的房子！

答案：是。就说明股市还没有真正见底。上证指数在2009年8月份阶段性见顶3478点后，