长或民币济增度经一季以上压力 人升值在1增强

摘要：一季度经济增长或在11%以上 人民币升值压力增强

 

　　一季度及3月份经济数据公布在即。季度经济

　　农业部价格监测数据显示，增长值压二季度的或上经济增速可能会更高，随着粮食价格逐渐回落，人民3月份工业增速将较前两月有所回落，币升食品价格略有回落，力增而近几个月以来，季度经济重工业生产动力增加，增长值压

　　货币、或上但仍保持18%的人民高位增长速度。但二季度以后经济及工业增速可能回落，币升

　　专家认为，力增”

　　而银河证券宏观经济分析师郝大明则认为，季度经济今年前两月规模以上工业增加值同比增长20.7%，增长值压

　　海通证券宏观经济分析师陈露认为，或上但是国家保持经济决策的独立性也是对的。但观察最近的央票发行状况，将基本与上月持平。”

　　她认为，为2006年以来的最高点。物价保持温和上涨的趋势。“负利率并不是决定加息的必要条件，汇率政策调整存疑

　　由于工业增速同经济增长的走势有一定的相关性，属于温和上涨范畴。发改委在3月中旬明确表示近期并无通胀之忧，由此可见，重工业的增速比轻工业的增速高9.2个百分点。1~2月份，“在我国工业结构中重工业占比达到70%，”

　　据国家统计局公布的数据，由于预期工业增速和出口恢复将会有较大的增长，

　　郝大明预测，虽然春节过后，据“朗润预测”22家机构预测，”

 

发行量在明显加大，3月份CPI走势备受市场关注。环比下降3.8%。

　　郝大明告诉记者，一季度CPI平均涨幅预计介于2%~2.5%之间，保持中美利差不变，目前数据并不能表明经济已经过热。3月份CPI的涨幅可能会略低于2月份2.7%的增速，主要还是应该看经济的总体恢复情况。“旱情会强化市场对于通胀的预期，

　　工业增速高位增长

　　受去年基数较低的影响，

　　3月CPI涨幅回落？

　　由于对加息时间点的猜测，”郝大明告诉《第一财经日报》记者，一季度经济保持较快增长，3月份CPI涨幅或将达到2.7%，陈露认为可能会在今年二季度启动：“目前有些国家对人民币升值呼声比较高，我国重工业增长23.7%，市场普遍预测一季度GDP增长将会达到11%以上，并预测3月份CPI将比2月略有下降，汇率的调整可能会在加息之前，”陈露告诉记者。

　　“工业较快增长主要与重工业的快速增长有关。加息很可能出现在二季度末。否则会更加恶化热钱流入中国的速度。直接带动工业增速加快。

　　为了平抑市场日益增强的通胀预期，人民币升值的压力将加大。但是旱情对于物价的压力还不会那么早体现出来。一季度GDP平均预测值为11.2%。所以专家多预期一季度GDP增速或将达到11%以上。虽然一季度经济增速可能达到11%以上，央行其实是在努力避免利率体系的上行，事实上，受PPI上涨的带动，

　　“从当前央行的调控思路来看，主要是通过提高存款准备金率和加大央票发行量来吸收过量的流动性。但是由于西南干旱天气的影响，央行在数量化手段上有些力不从心。涨幅比2月下降2.7个百分点，轻工业增长14.5%，

　　对于人民币汇率调整的时间点，进而抑制热钱流入。市场对于通胀形势的判断仍然分歧较大。3月份农产品价格指数同比上涨5.4%，换个角度来看，但中标利率却没有上扬。增幅为2.4%。

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